توضیحات
This paper provides a global asset pricing perspective on the debate over the relation between predetermined attributes of common stocks, such as ratios of price-to-book-value, cash-flow, earnings, and other variables to the future returns. Some argue that such variables may be used to find securities that are systematically undervalued by the market, while others argue that the measures are proxies for exposure to underlying economic risk factors. It is not possible to distinguish between these views without explicitly modeling the relation between such attributes and risk factors. We present an empirical framework for attacking the problem at a global level, assuming integrated markets. Our perspective pulls together the traditional academic and practitioner viewpoints on lagged attributes. We present new evidence on the relative importance of risk and mispricing effects, using monthly data for 21 national equity markets. We find that the cross-sectional explanatory power of the lagged attributes is related to both risk and mispricing in the two-factor model than mispricing.
————————————————————–
ترجمه ماشینی :
این مقاله یک چشمانداز جهانی قیمتگذاری دارایی را در مورد بحث در مورد رابطه بین ویژگیهای از پیش تعیینشده سهام عادی، مانند نسبتهای قیمت به ارزش دفتری، جریان نقدی، سود و سایر متغیرها به بازده آتی ارائه میکند. برخی استدلال می کنند که چنین متغیرهایی ممکن است برای یافتن اوراق بهاداری که به طور سیستماتیک توسط بازار کمتر از ارزش گذاری شده اند مورد استفاده قرار گیرند، در حالی که برخی دیگر استدلال می کنند که این معیارها گزینه هایی برای قرار گرفتن در معرض عوامل خطر اقتصادی اساسی هستند. تمایز بین این دیدگاه ها بدون مدل سازی صریح رابطه بین این ویژگی ها و عوامل خطر ممکن نیست. ما یک چارچوب تجربی برای حمله به مشکل در سطح جهانی با فرض بازارهای یکپارچه ارائه می کنیم. دیدگاه ما دیدگاههای سنتی آکادمیک و شاغل در مورد ویژگیهای عقبافتاده را گرد هم میآورد. ما شواهد جدیدی را در مورد اهمیت نسبی ریسک و اثرات قیمت گذاری نادرست با استفاده از داده های ماهانه برای 21 بازار سهام ملی ارائه می کنیم. ما متوجه شدیم که قدرت توضیحی مقطعی ویژگیهای عقب افتاده با ریسک و قیمتگذاری نادرست در مدل دو عاملی نسبت به قیمتگذاری نادرست مرتبط است.
tag : دانلود کتاب 7 راز رهبری نورون , Download 7 راز رهبری نورون , دانلود 7 راز رهبری نورون , Download The 7 Secrets of Neuron Leadership Book , 7 راز رهبری نورون دانلود , buy 7 راز رهبری نورون , خرید کتاب 7 راز رهبری نورون , دانلود کتاب The 7 Secrets of Neuron Leadership , کتاب The 7 Secrets of Neuron Leadership , دانلود The 7 Secrets of Neuron Leadership , خرید The 7 Secrets of Neuron Leadership , خرید کتاب The 7 Secrets of Neuron Leadership ,
دیدگاهها
هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.